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吸引耐心資本助力科(kē)技(jì )創新(xīn)，北京再出新(xīn)招。6月25日，市金融監管局會同北京證監局、市國(guó)資委、市财政局、市經濟和信息化局、市科(kē)委、中(zhōng)關村管委會等六部門聯合發布《關于推進股權投資和創業投資份額轉讓試點工(gōng)作(zuò)的指導意見》（簡稱“指導意見”）。這是國(guó)内首個基金份額轉讓交易的指導意見。
指導意見明确國(guó)資基金份額轉讓和退出路徑，同時拿(ná)出真金白銀支持私募股權二級市場基金（S基金）在京落地發展。這将進一步推動份額轉讓試點擴大規模，拓寬股權投資和創業投資退出渠道，形成“募投管退”的良性行業生态體(tǐ)系，促進金融與産(chǎn)業資本循環暢通，助力北京國(guó)際科(kē)技(jì )創新(xīn)中(zhōng)心建設。
去年12月，證監會正式批複同意北京開展股權投資和創業投資份額轉讓試點，成為(wèi)北京加快推進“兩區(qū)”建設創新(xīn)政策落地的重要舉措。此次出台指導意見，北京又(yòu)率先在全國(guó)建立私募投資基金份額轉讓政策體(tǐ)系。
明确國(guó)資基金份額轉讓和退出路徑，成為(wèi)指導意見一大亮點。“通過不斷完善市場交易的政策體(tǐ)系，在全國(guó)填補了這方面的政策空白。”市地方金融監督管理(lǐ)局副局長(cháng)李妍表示，比如國(guó)資基金份額要怎樣交易、需要什麽樣的程序，之前是沒有(yǒu)明确規定的，此次意見就非常明确地提出，鼓勵和支持國(guó)資基金份額參與進場交易。
數據顯示，截至2020年末，北京市管企業管理(lǐ)或參與的私募股權投資基金達249隻，總規模近5000億元。市國(guó)資委産(chǎn)權管理(lǐ)處副處長(cháng)王琳琳表示，按照指導意見，将簡化國(guó)資相關基金份額轉讓審批流程，采取市場化方式确定最終轉讓價格。
北京首都科(kē)技(jì )發展集團有(yǒu)限公(gōng)司是推動重大科(kē)技(jì )成果在北京落地轉化的國(guó)有(yǒu)獨資公(gōng)司。近年來，公(gōng)司通過直接投資和參與設立不同類型基金方式，成功支撐一批重點項目走過“死亡谷”。集團總經理(lǐ)王覓時表示，由于投資項目和各類基金多(duō)處于早期階段，公(gōng)司面臨着投資回收周期長(cháng)和資産(chǎn)不好變現或抵質(zhì)押等難題，對公(gōng)司持續加大早期投資産(chǎn)生影響。他(tā)特别希望，北京能(néng)利用(yòng)‘兩區(qū)’建設的絕佳機會，加快私募股權基金份額的轉讓試點。
私募投資基金的份額轉讓具(jù)有(yǒu)私募性、定價估值複雜性、多(duō)部門審核等特征，轉讓退出問題一直是行業的堵點。北京股權交易中(zhōng)心總經理(lǐ)成九雁表示，份額轉讓市場良性發展的關鍵是實現常态化交易，“意見出台将改變過去轉讓時的一事一議，讓份額轉讓有(yǒu)章可(kě)循，進一步優化提升轉讓的效率和規範性。”
私募股權二級市場基金是基金份額轉讓的重要買方，也是私募股權基金退出生态體(tǐ)系中(zhōng)至關重要的因素。指導意見的另一亮點在于，明确支持私募股權二級市場基金在京落地發展，對符合一定條件的S基金給予政策獎勵。具(jù)體(tǐ)為(wèi)，實際投資累計規模達到30億元（含）至50億元以内的，給予一次性支持1000萬元；50億元（含）以上的，給予一次性資金支持1500萬元。資金由市區(qū)兩級财政各分(fēn)擔50%。
據悉，在北京市地方金融監督管理(lǐ)局的推動下，清科(kē)、英國(guó)科(kē)勒資本、中(zhōng)關村發展集團已在京新(xīn)設S基金。私募股權二級市場買方市場逐漸成形，活躍交易資金體(tǐ)量不斷擴大，買方市場不斷擴充，份額轉讓試點的交易量持續增加。目前，越來越多(duō)份額持有(yǒu)人選擇到市場中(zhōng)來交易轉讓，近期又(yòu)有(yǒu)兩單交易轉讓完成，兩家基金有(yǒu)限合夥人将所持有(yǒu)基金份額轉讓給了北京大興投資集團管理(lǐ)的大興發展引導基金。
